Le gros gain d'emplois de janvier annoncé par le gouvernement vendredi n'aurait peut-être pas été si important après tout. L'emploi pourrait même avoir diminué. La source de la confusion : la pandémie, qui a considérablement compliqué la tâche d'ajustement des données brutes sur l'emploi aux fluctuations saisonnières.
Les économistes ont été pris au dépourvu par le rapport du Bureau of Labor Statistics indiquant que l'emploi global a augmenté de 467 000 et que la masse salariale du secteur privé a augmenté de 444 000 en janvier. L'une des raisons de la surprise des économistes est qu'à peine deux jours plus tôt, la société de recherche Moody's Analytics et le processeur de paie ADP estimaient que la masse salariale du secteur privé avait chuté en janvier de 301 000 emplois, la première baisse depuis décembre 2020. C'était logique, étant donné les effets perturbateurs de la variante Omicron.
En voyant les données du Bureau of Labor Statistics, cependant, la première réaction de la plupart des gens, moi y compris, a été que Moody's Analytics s'était trompé. Mais après avoir interrogé des gens de Moody's Analytics et du Bureau of Labor Statistics, je n'en suis plus si sûr. Il se pourrait que Moody's Analytics ait eu raison après tout et que la variante Omicron ait vraiment provoqué une baisse de l'emploi aux États-Unis en janvier, corrigée de la saisonnalité.
Le gouvernement et Moody's Analyti...
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